3. Attività di adempimento, estinzione e scambio
Le variazioni del fondo swap che riguardano le attività di detenzione. L'adempimento del buono avviene quando l'emittente esegue l'impegno pubblicato. Il estinzione registra le unità soddisfatte in modo che non possano essere presentate di nuovo. Questi eventi non devono essere riuniti in un solo uso di "settlement".
Il quadro di misura proposto utilizza registri separati per:
- il volume completato dello swap di fondo;
- presentazioni di rimborso valide;
- soddisfazione confermata dall'emittente;
- estinzione;
- impegni in sospeso ammissibili; e
- l'inventario del Fondo misurato.
Una velocità di estinzione degli impegni proposta può confrontare il valore soddisfatto durante un periodo con il valore medio degli impegni ammissibili in sospeso, ma solo se entrambi utilizzano lo stesso metodo di valutazione divulgato. L'offerta di token non è un denominatore sufficiente: può includere l'inventario dell'emittente, le unità scadute o inaccessibili, i test e i saldi che non rappresentano un impegno in sospeso da parte di terzi.
Un rapporto separato tra attività di swap del fondo può confrontare il valore dello swap completato del fondo con l'inventario del fondo misurato. Descrive l'attività di scambio, non l'adempimento dell'emittente.
La liquidità può migliorare la disponibilità degli inventari e facilitare gli scambi. Non garantisce che gli emittenti si comporteranno, che i contribuenti recupereranno le attività o che una quotazione di fondo rappresenti il riscatto o il valore in contanti. Qualsiasi diritto di fornitore di liquidità richiede termini pubblicati separatamente.
Veda l'Appendice A per le definizioni e l'Appendice C per la specifica di misurazione proposta.